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期货常见问题
常见的期权套利有哪些「详细举例」
发表于 2023-07-04 浏览: 文章来源:中信建投期货 文章作者:--
文章导读:最近有交易者朋友问我: 常见的期权套利有哪些? 今天小编就带大家来了解一下吧,希望对您有所帮助。 一、常见的期权套利有哪些? 垂直套利:垂直交易中两个合约除了行权价不同以...
  最近有交易者朋友问我:常见的期权套利有哪些?今天小编就带大家来了解一下吧,希望对您有所帮助。
常见的期权套利有哪些

  一、常见的期权套利有哪些?

  垂直套利:垂直交易中两个合约除了行权价不同以外其余的都相同。

  (1)温涨(牛市看涨期权价差):预期价格上涨。买进执行价格较低看涨期权,同时卖出较高执行价的看涨期权增加收入。此策略限制了价格大涨时的潜在收益,但增加了价格小涨时的收益。盈亏均有限。
  (2)温涨作庄(牛市看跌期权价差):预期价格不跌。卖出高执行价格的看跌期权,同时买进相同期货合约的低执行价格的看跌期权。盈亏均有限。
  (3)温跌(熊市看跌期权价差):预期价格下跌,买进高执行价格的看跌期权,同时卖出相同期货合约的低执行价格的看跌期权,此策略限制了价格大跌时的潜在收益。但增加了价格小跌时的收益。盈亏均有限。
  (4)温跌作庄(熊市看涨期权价差):预期价格不涨,卖出低执行价格的看涨期权,同时买进相同期货合约的高执行价格的看涨期权。卖出看涨期权,赚取权利金的同时为防止价格大涨,买进较高执行价的看涨期权限制损失。盈亏均有限。

  水平套利:(跨期交易策略)是买进一份期权,同时卖出一份执行价格相同、同属看涨或者看跌类别、但到期日不同的期权。

  (1)先盘再涨:预期先震荡后涨。卖出近期到期的看张期权,买进远期到期的看张期权.赚取远近期期权的时间价值变化之差。到期时标的价格接近执行价会盈利,远离执行价格亏损。盈亏有限。
  (2)先盘再跌:预期先震荡后跌。卖出近期到期的看跌期权,买进远期到期的看跌期权,赚取远近期期权的时间价值变化之差。到期时标的价格接近执行价会盈利,远离执行价将亏损。亏损有限。
  (3)先涨再盘:预期先涨后震荡。买进近期到期的看涨期权,卖出远期到期的看涨期权。到期时标的价格远离执行价会盈利,接近执行价将亏损。盈亏有限
  (4)先跌再盘:预期先跌后震荡。买进近期到期的看跌期权,卖出远期到期的看跌期权。到期时标的价格远离执行价会盈利,接近执行价将亏损。盈亏有限。
常见的期权套利有哪些

  跨式套利:以相同的行权价同时买进(卖出)看涨和看跌期权,两个期权的标的物相同、到期日相同。

  (1)跨式突破:预期价格会有重大变化,方向不明,买进相同执行价的看涨期权和看跌期权。价格大涨大跌时最大盈利无限,价格变化不大时最大亏损为所花权利金。
  (2)跨式盘整:预期价格不会有重大变化,卖出相同到期日相同执行价的看涨期权和看跌期权。价格变化不大时最大盈利为权利金收入,价格大涨大跌时最大亏损无限。
  (3)宽跨式突破:预期价格会有重大变化,方向不明,买进较高执行价的看涨期权和较低执行价的看跌期权。理论上价格大涨大跌时最大盈利无限,价格变化不大时最大亏损为所花权利金。
  (4)宽跨式盘整:预期价格不会有重大变化,卖出较高执行价的看涨期权和较低执行价的看跌期权。理论上价格大涨大跌时最大气损无限,价格变化不大时最大盈利为权利金收入。

  蝶式套利:针对同一垂直系列的期权,选择3个间距相等的行权价,买进(卖出)2中行权价合约,各卖出(买进)1张低行权价和1张高行权价合约。

  (1)认购期权突破:预期价格会有重大变化,方向不明。卖出较低执行价和较高执行价的看涨期权各一份, 买进中间价位执行价的看涨期权两份。盈亏有限。
  (2)认沽期权突破:预期价格会有重大变化,方向不明。卖出较低执行价和较高执行价的看跌期权各一份, 买进中间价位执行价的看跌期权两份。盈亏有限。
  (3)认购期权盘整:预期价格不会有重大变化。买进较低执行价和较高执行价的看涨期权各一份, 卖出中间价位执行价的看涨期权两份。盈亏有限。
  (4)认沽期权盘整:预期价格不会有重大变化。买进较低执行价和较高执行价的看跌期权各一份,卖出中间价位执行价的看跌期权两份。盈亏有限。
常见的期权套利有哪些
  注意:本文内容仅为期货交易相关知识的介绍、分享,不构成对交易者的任何推介和交易建议,请交易者充分了解交易风险并评估自身风险承受能力后谨慎参与。期市有风险,入市需谨慎。
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